十大券商最新策略观点如下：
中信证券认为，科技股近期的调整不能简单归因于美国长债利率高企。调整背后涉及AI相关股票的远期定价问题，关键在于商业化的速率和空间是否跟得上市场预期、算力优势是否带来份额和定价权优势以及当期算力差距是否会明显拉开远期的AI模型差距。短期内美元走弱和加息预期的走弱有利于全球市场K型分化的收敛。在外部扰动影响下，A股短期内的资金结构决定了市场博弈的复杂性提升，震荡市阶段要控制心理预期，避免过多宏大叙事。配置策略上，在科技板块内部，建议借着AI涨价品种反弹，及时向核心资产调仓，更加重视“量的确定性”，审慎对待“价的爆发性”。对于非科技板块，建议重点增配能化、有色、创新药以及有出海潜力的头部券商。
中信建投指出，A股两融与ETF资金此消彼长，出清未完但波动收敛。10年期美债高位波动，隐含通胀与AI债务融资抬升长端利率的双重因素。美国财政部加大国债回购，显示出政策不愿金融条件硬紧缩伤及AI与整体经济，利率对权益的压制相对可控。策略层面修复行情下有底上有顶，政策托底意愿明确，但增量资金尚未形成合力，存量博弈特征明显，指数向上突破需要更强的催化。配置层面兼顾景气与平衡，等待科技板块出清。行业重点关注AI、创新药、有色、机械、新能源、红利等。
中泰证券表示，8月中下旬回调如期启动，市场冲高回落后已缩量企稳，9月重新转强的中期判断维持不变。本周调整集中于单日完成，成交额急跌后明显收敛。科创50是唯一跌破7月20日波段低点的宽基指数，修复所需幅度明显大于其他指数。港股同期逆势走强，恒生指数与恒生科技均收涨，说明压制A股科技的主要力量来自内部筹码。配置重点仍在科技制造与有色，中期可利用调整增配科创50、国产半导体设备、有色和黄金。短期防御优先选择电力设备、能源化工等制造红利。主题方向关注端侧AI和具备商业化基础的AI应用。
兴业证券认为，近期飙升的美长债利率再度成为全球资产的定价锚，打断了8月以来科技股引领的修复。但相关担忧有望于9月中下旬开始陆续缓解，届时将是科技板块重要的决胜窗口。9-10月，随着油价阶段性回落、叠加市场对26年加息预期的重新定价，美国长债利率有望见顶回落。配置上，景气仍是核心线索，经历此前估值和筹码的消化后，8月以来景气的β已经回归，业绩对股价的支撑力恢复。
方正证券指出，市场在上周前半周来到本轮超跌反弹的高点，反弹所用的时间较短，超跌反弹遇阻之后，后半周市场以调整为主，核心原因是美债利率的扰动以及科技股叙事出现裂痕。当前阶段，可能需要静待市场新的布局机会出现。配置策略建议逢低布局，继续关注三方面配置机会：一是进入中报业绩披露窗口期，科技股内部向能涨价、能扩量的细分方向倾斜；二是关注弱美元下HALO资产的布局机会；三是景气度较好，拥挤度不高并且负面压制缓解的医药核心龙头。
中银证券认为，主线再折返，外部冲击下科技板块遭遇黑色星期三。本周在国内AI基本面未出现大变化的背景下A股反弹迎来折返调整。下跌主要发生在8月19日，中外科技链条集中大跌，显示高估值成长在外部共振下的脆弱性。产业层面，Anthropic披露7月底ARR约650亿美元，绝对值仍高增长，却明显低于此前更乐观的预测，投资者忧虑AI变现斜率二阶导放缓。短期多元化副线配置，优先增速最快的有色+逻辑覆写的医药。
国金证券表示，AI大模型厂商收入指数式增长的时期阶段性告一段落。Anthropic的7月650亿美元的ARR收入不及预期且环比增速下行，投资者对AI产业的回报预期减弱。具体配置建议上，推荐有色金属（黄金、铜、铝）、能源（煤炭、石油、油运）；红利风格受益于绝对收益者的切换，高股息+低波动+稳定现金流的红利资产仍是绝对收益资金的核心回流方向；南方国家故事与中国制造的共振正在孕育，关注工程机械、电网设备、炼化等方向。
开源证券指出，本周海外市场波动明显加大，海外科技股调整、美债利率上行和油价上涨形成共振，全球权益市场风险偏好明显承压，并于周三向A股传导。经过周三快速调整后，周四、周五A股已经重新企稳，当前外部冲击尚未破坏A股中期运行的核心逻辑。后续市场更可能进入反复震荡、逐步完成筹码交换的阶段，短期反弹仍可以积极参与。
中国银河认为，当前外部不确定性尚未出清，仍是A股中期扰动源。地缘层面，美伊谈判尚未取得实质进展，围绕霍尔木兹海峡的控制权与主权争议仍是双方博弈焦点。货币政策层面，市场对美联储加息预期已有所降温。本周长端美债收益率波动放大全球权益市场震荡，反映出海外财政供给扩张、期限溢价抬升引发的主权债务风险溢价上行，叠加AI叙事担忧反复，科技板块受到短期冲击。内部重点观察政策信号，新型基建方向发力预期抬升。短期指数层面仍受海外波动、筹码结构扰动而出现震荡反复，板块之间的博弈与再平衡持续。但外部冲击更多体现为阶段性扰动，国内政策信号与产业主线逻辑并未动摇。
东吴证券指出，当前美债长端收益率持续走高，全球流动性进入阶段性逆风区间，市场风险溢价重估。高估值、纯情绪叙事及供需错配涨价类科技标的，对利率上行敏感度高，估值承压、波动加剧，缺乏业绩支撑的题材品种性价比持续回落。面临宏观不确定性与市场高波动环境，以低波红利板块对冲波动。科技行情并未终结，而是进入“缩圈分化”的轮动早期。从过往经验看，流动性拐点领先基本面2-3个季度股票配资在线，当前是科技板块汰弱留强的关键窗口期。
元鼎证券_元鼎证券配资平台-让专业陪你看清行情、让自信陪你走进市场。提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。